El organismo advierte que las principales medidas del programa económico podrían generar un desbalance en las cuentas públicas si no se compensan con ajustes equivalentes, en un escenario de crecimiento moderado y alta incertidumbre externa
El Fondo Monetario Internacional incorporó el Plan de Reconstrucción Nacional asociado al programa de José Antonio Kast dentro de su evaluación económica de Chile, identificando impactos potenciales en inversión, crecimiento y sostenibilidad fiscal .
El informe reconoce que el plan contempla medidas orientadas a dinamizar la economía, como la simplificación de permisos, incentivos al empleo y la reducción de impuestos corporativos. Sin embargo, advierte que los efectos sobre el crecimiento dependerán de su implementación y del contexto externo, mientras que su costo fiscal es inmediato .
Rebaja de impuestos y presión sobre ingresos fiscales
Uno de los ejes del análisis es la reducción del impuesto a la renta de empresas, que pasaría de 27% a 23%. El FMI señala que esta medida puede incentivar la inversión, pero subraya que implica una disminución relevante de ingresos fiscales que deberá ser compensada.
El organismo plantea que esta compensación podría realizarse mediante recortes de gasto, reasignaciones presupuestarias o nuevas fuentes de ingresos, lo que introduce presión sobre la planificación fiscal. En ese marco, advierte que el equilibrio entre incentivos económicos y sostenibilidad fiscal será determinante para la implementación del programa.
Proyecciones de crecimiento moderadas y condicionadas
En términos macroeconómicos, el FMI proyecta un crecimiento del PIB de 2,2% en 2026 y 2,5% en 2027. El informe indica que, en un escenario favorable, la expansión podría acercarse al 3% en el mediano plazo, aunque más de la mitad de ese impulso estaría asociado a factores externos como el precio del cobre .
El organismo también advierte que el escenario internacional seguirá marcado por riesgos, entre ellos el comportamiento del precio del petróleo, las condiciones financieras globales y eventuales tensiones geopolíticas, variables que podrían incidir en el desempeño económico del país.
Ajuste fiscal proyectado y metas de deuda
El informe estima que Chile deberá realizar un esfuerzo de consolidación fiscal de entre 2 y 3 puntos del PIB para cumplir sus metas de deuda y déficit en el mediano plazo .
De no materializarse estos ajustes, la deuda pública podría superar el 45% del PIB en los próximos años, lo que afectaría la trayectoria de sostenibilidad fiscal. En paralelo, se proyecta un déficit fiscal cercano al 2,5% del PIB para 2026, lo que refuerza la necesidad de medidas de corrección.
Evaluación de medidas del plan
| Eje del programa | Evaluación técnica del FMI | Impacto esperado |
|---|---|---|
| Reducción impuesto empresas | Positivo para inversión | Menor recaudación fiscal |
| Simplificación de permisos | Relevante para dinamizar proyectos | Impacto gradual |
| Incentivos al empleo | Contribuyen al crecimiento | Requieren financiamiento |
| Ajustes de gasto | Necesarios | Insuficientes por sí solos |
| Proyecciones económicas | Factibles | Dependientes del contexto externo |
Factores estructurales y riesgos internos
El FMI también identifica elementos internos que podrían incidir en la implementación del programa. Entre ellos, menciona la persistencia de desigualdad, presiones sobre el gasto público y vulnerabilidades en sectores específicos como construcción e inmobiliario.
En ese marco, el organismo plantea que la evolución del contexto social y económico será relevante para sostener la ejecución de las políticas y las decisiones de inversión.
El análisis del FMI concluye que el desempeño del plan estará determinado por su implementación efectiva, el equilibrio entre ingresos y gastos, y la evolución del entorno internacional.
